碧桂园轮证暂停买卖
2018-06-14 黄集恩
近日不少投资者致电法巴热线电话，询问关于碧桂园（2007）相关轮证暂停买卖的问题，其实细心的投资者已经从香港上市权证及牛熊证市场常问问题中的5.26及5.28找到答案。
在一般情况下，倘公司股份进行资本调整（例如发送红股、供股、重组事件或分拆 / 兼并 / 合并），相关窝轮及牛熊证将作出调整；并根据相关上市文件的条款调整其收回价、行使价及换股比率。要是调整权证/牛熊证的生效日期是在挂钩股份除净日之后（如分拆上市），将不会调整在该生效日期之前到期的权证或牛熊证。
在一般情况下，发行人将采用分拆上市公司首个交易日经自动对盘达成的成交量加权平均价 (VWAP)作为调整基准, 以计算因分拆而产生的价值。调整将于上市翌日生效。投资者应注意， 于调整生效日期前到期的结构性产品不会予以调整。
视乎个别情况，结构性产品有机会在除净日至分拆公司上市日这段期间停牌。在此情况下，停牌期间的时间耗损对结构性产品的价值或有不利影响。视乎个别情况而定，牛熊证的强制赎回观察期或会不包括除净日至分拆公司上市日这段期间，至使该期间内不会发生强制赎回事件。
早前碧桂园宣布分拆碧桂园服务控股有限公司（「碧桂园服务」）上市，因此以碧桂园作为相关资产的权证于2018年6月11日（包括该日）至碧桂园服务股份的上市日期（包括该日）期间暂停买卖。
由于持有碧桂园窝轮或牛熊证的投资者并非持有正股，因此并不会获发任何碧桂园服务股权，惟轮证条款上将要反映上述公司股份的资本调整，发行商将按细则对权证做出若干调整，包括调整权证的权利及行使价，以反映对权证的影响，调整将由碧桂园服务股份的上市日期（预期为2018年6月19日）后一个交易日生效，适时将另行刊发调整详情及恢复买卖权证的公布。