恒生指数黄金比率参考
2018-07-03 黄集恩
自从美国宣布将加关税开始，环球股市反复向下，美股、欧洲、日本股市均见不同水平之回吐，但普遍仍与全年低位有一段距离。但香港及国内股市则一落千丈，上海综合指数于短短8个交易日下跌约8%，跌至两年低位，今年累积下跌逾15%。香港表现虽然稍为较好，但自端午节后短短8日亦下跌6%逾1,800点。恒指今年累跌4.7%，上周四6月期指结算，恒指曾最低见28,169点，虽然收市前有反弹至28,955点升141点收市，但指数近日频频创新低亦令人担心。
指数两周内累跌1,800点，牛熊证重货区见投资者由大量买入牛证博反弹到周三只剩2,700万资金仍流入博反弹，反映好友亦开始对反弹失去信心。恒指于周一跌穿250天移动平均线29,324 点平后无以为继，连跌3天至周四期结日创下全年新低方见反弹。对于股龄较少的投资者，特别是2017年牛市开始投资股市的人，最近的大幅回吐可能是以往并未遇上过的。
250天牛熊分界线已失守，恒指下一参考水平可能在哪？一般在大升浪或大跌浪出现后的调整，技术分析会以黄金比率(Fibonacci Ratio)去计算回吐或反弹之参考水平。以2017年1月4日恒指于21,440点起计，至2018年1月29日的28497点升浪最高点，黄金比率的首个参考目标61.8%的28,883点其实已于本周失守。转移至下一参考目标的话是50%的27,462点，距离周四的低位仅700点而已。