当议息遇上季结
2018-09-21 黄集恩
转眼间2018年已过了接近3/4，港股由上半年横行市辗转到第三季大市开始反覆下跌，恒生指数自6月尾失守30,000点后转弱，每次反弹都一次不如一次，反覆在过去3个月形成了一个上下约2,000点的下降通道。期间指数大部份时间是在其20天移动平均线之下发展，目前20天移动平均线约在27,400点，亦正是本周反弹的高位。
指数由高位约33,000点跌至最低近26,000已回吐逾20%，近日每次大市反弹，市场上有部份投资者连番追问是否入货时机，但另一方面亦有投资者频频以熊证或PUT轮作对冲或睇淡部署。单以恒指牛熊证计算，过去两星期曾经有多个交易日见资金同时流入牛证及熊证，就刚刚过去的周二更录得4千万净流入牛证及5千5百万净流入熊证，反映市场上之意见分歧。
至于后市，短期内市场上左右大市的因素仍然比较多，下周中秋假期紧接美联储局议息，议息后紧接着的是9月期结，亦是第三季季结。市场面对美国加息，美元兑港元息差，以至第四季部署仍有待观察，无论投资者目前是空仓静观其变，或是已作长仓或短仓部署，可能亦要再忍耐多几天，到10月再评估部署。