腾讯业绩为市场增添信心?
2020-03-23 黄集恩
上周大市大上大落，同行言谈听到最多的一个字是CRAZY(疯狂)。美股接连触及熔断机制，每晚睡前及每朝睡醒除了刷牙梳洗外，更多了打开手机看欧美隔夜表现。恒生指数动辄近千点上落，上周五恒指高开后反复，下午突然出现强势抽升，个别股份如中移动(941)、中国铁塔(788)等升逾一成，美团(3690)更升16%至全日高位84元收市。
上周三腾讯公布2019年全年业绩，第四季收入同比增长25%至1,057亿元，与2019年9月份相比的环比增长亦有9%，反映腾讯在疫情影响前是有不俗的增长动力。全年计盈利增长逾20%，保持高速增长。详情分析收入来源部份，包括游戏收入的增值服务同比增长13%，占整体收入53%，最令笔者注意到是，管理层指海外游戏收入增长一倍，全球前十最受欢迎的智能手机游戏中的五款均由腾讯开发，反映腾讯游戏已经不止是以往只针对中文用户。微信支付在内的金融科技收入，同比增长39%表现强劲，占总收入27%，连管理层多次有保留的广告收入，同比亦有18%增长。
当然这些都是疫情影响前的数字，但仔细观察思考，疫情要是否会对腾讯收入造成严重的影响呢？疫情让大部份人留守家中，足不出户，手机游戏数字所受影响或有限。支付方面，出外购物付款或有减少，但网购付款会否因而增加？拍摄延期，球赛停播，都会影响广告收入，但管理层早已对广告收入有保留，加上广告收入占总收入已下跌至18%，又可否可靠其他收增长而弥补。