新产品上市周期缩短助投资者更有效率部署
2020-07-20 黄集恩
上周港交所正式将沿用已久的轮证5天上市周期缩短至3天，短短数日已见明显效果。上周四当天大市急泻，个别股份大跌逾5%，部份投资者想利用轮证中的贴价熊证作睇淡部署，于周四的成交统计中，指数熊证有2亿7千万份熊证是16日刚上市当日被投资者买入，以当日收市熊证街货约28亿份计算，16日上市即被投资者买入的熊证占比约9.6%。当中更有绝大部份的收回价是于25,800点或以下，即是发行商以上周一恒指收市价25,772点所发行之熊证。如果以成交金额计算，该批熊证更占上周四所有指数熊证成交金额逾20%。
除了指数熊证以外，个股的情况也差不多，腾讯(700)、阿里巴巴(9988)、港交所(388)及美团(3690)等均于上周四有资金流入熊证作部署，当天沽出的街货份数，占该股周四收市的熊证街货量约8-11%。以腾讯为例，大部份于上周四首日上市而被投资者买入之熊证收回价是560元之下，如果是以以前的5天上市周期计算，同条款的产品可能要到本周方上市，但缩短了上市周期至3天让投资者有更多产品选择作出对市场升跌的反应部署，投资者有更多部署选择，不像以往有方向而市场欠缺产品而错过入市机会。
经过近20年的轮证5天上市周期，港交所是次终于为轮证市场再次踏出改进的一大步，对市场营运、港交所本身的轮证上市及成交收入、发行商提供产品，以至投资者有更多产品选择各方面均有贡献，希望以后会有更多可改进轮证市场的措施出台。