加印花税如同一盘冷水泼向港股股市
2021-03-01 黄集恩
上周香港政府公布来年财政预算案，突如奇来地宣布会在未来将印花税由本来的0.1%(10点子)调升至0.13%(13点子)。如果以单一 交易计算，10点子变13点子的确不算什麽，但对於频繁交易构成大部份大市成交的市场参与者，如基金公司、保险公司、ETF做市商、高频交易商、理财及衍生产品发行商而言，此举等同将交易的税务成本增加了30%。加税消息如同一盘冷水泼向大市，上周三北水即时撤资，一撤便是200亿港元，如果以过去半年北水累积流入港股约6,680亿元计算，便等於一天撤走了约3%。
其实本身股票交易印花税的总金额不是很高，按税务局公布之数字，2019至2020年实际收入只有332亿元，以一年约250天交易日计算，平均每日仅1.3亿元，以市场的交易金额而言不算很多，但由於香港市场大部份成交金额来自较少数的机构性投资者，股票交易印花税的30%增幅便会对本身的投资营运成本构成很大压力，甚至影响一些本身靠微利营运的高频交易者的盈亏，触发一些参与者在考虑的盈利率计算後或退出市场。