美人汇率与人民币双柜台股票
2023-08-28 黄集恩
早前人行出手调控人民币中间价，美元兑离岸人民币汇价於上周稍作喘定，上周五下午四时报7.2922元人民币。汇价回稳同时港股表现亦见持平，恒生指数一周累积微升约6点，收市报17,956.38点，单日成交仅813亿元。
港交所新推出两个多月的人民币双柜台，投资者可以用人民币买卖股票。笔者於是细想，在人民币积弱时，人民币柜台是否更有投资价值？目前人民币贷款利率应该较美元港元低，虽然双柜台内未有包括内银股，但仍有中移动、中海油等高息股票，假如股价不变，息差套利在人民币柜台上可能更为吸引。假如人民币贬值，人民币柜台因为以港元股票为基础，因此人民币柜台价格理应上升以抵销人民币贬值风险。相反如人民币升值，人民币柜台价格则应下跌以反映汇率，但假如该股票本身因人民币资产而令价格上升，或可抵销汇率上的影响。
理论如此，但实际操作上仍有风险，投资者需谨慎考量。