法巴轮证课程 汇丰宣派特别息，如何影响窝轮牛熊证？

汇丰于2024年4月30日宣布第一季度业绩，同日公告中表示，董事会已批准派发每股0.21美元特别股息，除净日定于2024年5⽉9⽇。

汇丰今次的派息满足两个条件：一是股息定义为“特别股息”，二是特别股息金额高于公布日股份收市价的2%。在这种情况下，发行商会通过调整轮证的收回价，行使价，换股比率等条款，务求令投资者不会受到特别息除净带来的影响。相关条款的调整会在除净日生效。

但如果公司宣布的派息满足不了上述的两个条件，又会对窝轮牛熊证有何影响呢？其实，发行商在窝轮牛熊证发行的时候，已经将预期的派息计算在产品价格当中。但预期和实际都会有出入。如果公司宣布的派息安排与预期一致，相关资产的轮证价格不会受到影响。如果派息与预期不同，又不满足条款调整的条件，则会对除息时未到期的轮证产品构成影响。如派息较预期多，认购证和牛证的理论价值就会下跌，认沽证和熊证的理论价格就会上升。如派息较预期少，认购证和牛证的理论价值就会上升，认沽证和熊证的理论价格就会下跌。一般而言，价格的调整会在股息公布后的交易时段反映出来。