法巴轮证课程 日圆再见低位，美降息步伐成疑

上周三四美国及中国先後公布三月份消费者消费价格(CPI)，前者按年上升3.5%，较预期高，并是表示2024年1月以来连续两个月上升，与联储局的目标水平2%越走越远。联储局上次3月中会後本来仍维持今年可能有3次的减息，但消息一出，市场即时对美国今年的减息预期步伐作出调整，四月底维持96%不作减息，六月中减息0.25%之机率则由一周前的50%以上大降至不足25%。减息预期调整，最直接影响的资产之一是美元兑日圆汇价，单日大升近1%。截至周五下午，按彭博记录所见，日圆汇价最高曾报153.32水平。日本将於4月19 日公布三月份CPI，虽然预期仍有高於2%的增长，但市场对日央行下一次加息可能放於下半年度，美元与日圆近5%的利息差距可能会进一步持续。

至於上周四公布的中国CPI，按年仅增长0.1%，当美国处於高息高通胀的环境下，国内则要面对是否要继续减息以刺激经济。两极性的处境令美元兑人民币的汇价受压，虽然人民银行每天定价仍然是7.10元以下，但现价则在3月尾升穿7.2元水平後一直缓步向上，周五报约7.23元人民币。