活用重貨區觀察資金流
2016-03-03 薛健鋒
港股周三大幅攀升，恒指上破兩萬點關口，資金顯著流入熊證博大市回落，單日錄得近1.3億元資金流入，而牛證則在同日錄得逾6,000萬元資金流出。驟看數據，可能會認為投資者普遍沽出牛證獲利，再轉手開熊，但如果與牛熊證重貨區一同分析，可能會發現另一番景象。
觀察重貨區，收回價在18,500點至18,900點的牛證，隔夜的相對期指對沖張數全數錄得跌幅，反映早前部署了收回價位於該區域內的投資者，確實有沽貨獲利；但數據亦同時反映，收回價在19,200點至19,500點的牛證，隔夜的相對期指對沖張數卻有所上升。這意味著，投資者可能並非單方面沽牛購熊，而是單在牛證方面，亦有換馬情況出現。策略是先沽出收回價距離較遠、證價較高的牛證，再以部分獲利資金，部署收回價較近、證價較低的牛證，博取大市的潛在升幅。
活用牛熊證重貨區分析資金流情況，投資者或可更有效地了解牛熊證市場實際情況。