部署騰訊中期業績
2017-07-07 黄集恩
騰訊近日的股價走勢儼然成為市場關注的熱點，原因主要有兩個：一、騰訊遊戲平台以其旗下的手游《王者榮耀》為試點，針對未成年玩家推出防沉迷系統，市場關注此消息對騰訊業績的影響有多大？二、若想提前部署騰訊將於8月中發佈的中期業績，應以騰訊的Call/Put輪還是以牛熊證部署更為值博？
先來看看第一個關注點，騰訊（0700）遊戲平台針對未成年玩家推出防沉迷系統的消息一出，騰訊股價隨即承壓急跌逾4%，雖則市場反應劇烈，但大行的看法似乎未如預期般消極，不少大行反而力撐騰訊，認為未成年玩家無論是在遊戲玩家佔有比或者是在付費能力而言都相對成年人低，相信對騰訊業績的影響有限，大行言論令不少投資者重拾信心，資金於週三顯著流入Call輪及牛證追捧以捕捉股價反彈的爆發力，週二成交金額更急增近2倍至106億，而騰訊股價亦在週三及週四有驚無險地重回上升軌道。
於是不少投資者又對部署騰訊中期業績心動，紛紛致電詢問上文提及的第二個關注點。巧合的是，筆者於上月，亦即是5月中旬，在本欄目中比較騰訊牛熊證與其Call/Put輪哪一個產品更為值博時提到，考慮到騰訊升勢平穩且季績看俏，通過比較上月較為貼價或輕微價外的Call輪及市面上不同收回價之牛熊證的溢價及實際槓杆，似乎牛證更為值博，同時亦強調大家需注意收回風險止蝕。但就近日所見，騰訊股價波動變大，特別在經歷上週二超過4%的急跌之後，週三早段再跌超過3%始見反彈，令不少投資者心有餘悸，因為就算週一選擇了「看似保守」的距離收回8%的騰訊牛證，週三亦難逃收回一劫。而中期業績將於8月15日公佈，距離近日尚有接近1個月時間。若想提前部署騰訊業績，又不想因市況波動而承受收回風險的話，以輕微價外或貼價的Call/Put輪作中長線的業績期部署，在騰訊股價波動較大的這段時間内相對牛熊證而言更為值博之選。