騰訊業績為市場增添信心?
2020-03-23 黄集恩
上周大市大上大落，同行言談聽到最多的一個字是CRAZY(瘋狂)。美股接連觸及熔斷機制，每晚睡前及每朝睡醒除了刷牙梳洗外，更多了打開手機看歐美隔夜表現。恒生指數動輒近千點上落，上周五恒指高開後反覆，下午突然出現強勢抽升，個別股份如中移動(941)、中國鐵塔(788)等升逾一成，美團(3690)更升16%至全日高位84元收市。
上周三騰訊公布2019年全年業績，第四季收入同比增長25%至1,057億元，與2019年9月份相比的環比增長亦有9%，反映騰訊在疫情影響前是有不俗的增長動力。全年計盈利增長逾20%，保持高速增長。詳情分析收入來源部份，包括遊戲收入的增值服務同比增長13%，佔整體收入53%，最令筆者注意到是，管理層指海外遊戲收入增長一倍，全球前十最受歡迎的智能手機遊戲中的五款均由騰訊開發，反映騰訊遊戲已經不止是以往只針對中文用戶。微信支付在內的金融科技收入，同比增長39%表現強勁，佔總收入27%，連管理層多次有保留的廣告收入，同比亦有18%增長。
當然這些都是疫情影響前的數字，但仔細觀察思考，疫情要是否會對騰訊收入造成嚴重的影響呢？疫情讓大部份人留守家中，足不出戶，手機遊戲數字所受影響或有限。支付方面，出外購物付款或有減少，但網購付款會否因而增加？拍攝延期，球賽停播，都會影響廣告收入，但管理層早已對廣告收入有保留，加上廣告收入佔總收入已下跌至18%，又可否可靠其他收增長而彌補。