加印花稅如同一盤冷水潑向港股股市
2021-03-01 黄集恩
上周香港政府公布來年財政預算案，突如奇來地宣佈會在未來將印花稅由本來的0.1%(10點子)調升至0.13%(13點子)。如果以單一 交易計算，10點子變13點子的確不算什麼，但對於頻繁交易構成大部份大市成交的市場參與者，如基金公司、保險公司、ETF做市商、高頻交易商、理財及衍生產品發行商而言，此舉等同將交易的稅務成本增加了30%。加稅消息如同一盤冷水潑向大市，上周三北水即時撤資，一撤便是200億港元，如果以過去半年北水累積流入港股約6,680億元計算，便等於一天撤走了約3%。
其實本身股票交易印花稅的總金額不是很高，按稅務局公布之數字，2019至2020年實際收入只有332億元，以一年約250天交易日計算，平均每日僅1.3億元，以市場的交易金額而言不算很多，但由於香港市場大部份成交金額來自較少數的機構性投資者，股票交易印花稅的30%增幅便會對本身的投資營運成本構成很大壓力，甚至影響一些本身靠微利營運的高頻交易者的盈虧，觸發一些參與者在考慮的盈利率計算後或退出市場。