课堂重点
本课讲解A股ETF的种类及轮证产品性质。
看了香港，又去了海外，是时候北望神州啦！内地股市是全球其中一个成交额最大的市场，不过由于有外汇管制，海外投资者如果想要投身A股市场，不是一件容易的事，特别是在还没出现沪港通、深港通之前，香港投资者基本上没办法买到A股。这个情况直到2000年初出现了改变，因为「合格境外机构投资者」，俗称「QFII」的制度，正式推出啦！
合格境外机构投资者QFII
QFII由内地政府批出一定的额度，给一些合格境外机构投资者到中国兑换人民币买A股。
人民币合格境外机构投资者RQFII
到了2012年，内地又有新政策，推出「人民币合格境外机构投资者」，俗称「RQFII」的制度。RQFII是给一些银行、资产管理公司，用在海外筹集到的人民币回内地买A股。那么这时你可能会想，这样的制度下，只有机构投资者这些大户才能买，我这些散户都不能参与啊！没错，制度上是要机构投资者才能入场，那难道就没有其他方法让散户也参与其中呢？当然有！就是用香港交易所买卖基金，即ETF喇！
合成A股ETF
但A股ETF都分两种，合成A股ETF比较复杂，制作流程如下，合格的境外银行、资产管理公司，用内地政府批准的额度买了A股后，再用这些A股做成衍生工具，然后再由基金公司将这些衍生工具包装成合成A股ETF，在港股市场挂牌上市和买卖。这过程是比较转折，但总算有部署A股的方法了，这在当年可是一个突破性的进步哦！
实物A股ETF
而实物A股ETF顾名思义就是在港交所挂牌上市的，由A股直接包装而成的ETF啦。所以简单来说，持有A股衍生工具的ETF，叫合成A股ETF；持有真实A股的ETF，叫实物A股ETF。
既然可以买，那自然也会有投资者想知道是否会有相关的杠杆产品可供选择，所以之后就有了跟A股ETF挂钩的窝轮和牛熊证相继推出。对投资者来说，A股ETF窝轮和牛熊证的特点在于，除了可以做看好A股的部署外，还可以有看空的部署，既有杠杆，可用比较少的资金进行部署，又有机会得到较大的潜在回报。不过当然也要了解到加入杠杆效应，看错方向的话也会倍大亏损的。
说了这么多历史，都只是想告诉大家，有了A股ETF后，投资者也有了可以部署A股的方法，而相关窝轮及牛熊证出现后，大家还多了杠杆产品可以选择！经过这几年的发展，无论看好或看空，市面上的A股ETF轮证选择都不少，大家又有没有留意到呢？