课堂重点
本课讲解界内证的产品特性。
界内证，是港交所跟发行商在2019年新开发的产品，就好像10几年前有的牛熊证。
不过界内证和牛熊证最大的分别，就是它不是用来做看好或看淡的部署，而是看相关资产的价格在到期日结算时，价格会不会停留在一个上市时已经订立的上下限价范围之内。如果相关资产的价格在到期日是上下限价范围之内结算，投资者就可获取每股1.0元的界内结算价值。相反，如果相关资产的价格在上下限价范围之外结算，界内证就会以每股0.25元的界外结算价结算。
界内证的特性:
- 设有上限价及下限价
- 如相关资产的价格是位于上下限价范围之内，界内证价格会随时间上升
- 如相关资产的价格是位于上下限价范围之外，界内证价格会随时间下跌
- 结算价有1元界内结算价及0.25元界外结算价，因此界内证现价不会高于每股1.0元或低于每股0.25元
例子
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界内证4XXXX |
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相关资产: |
恒生指数 |
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到期日: |
2019年6月27日 ( 期指結算日) |
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上限价: |
27,000点 |
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下限价: |
24,000点 |
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恒指现价: |
25,767点 |
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界内证4XXXX现价: |
0.49元 |
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一手10,000股界内证的购入成本 |
4,900元 |
假如于到期日2019年6月27日 ( 期指结算日)，恒生指数期货结算价是:
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情況 |
处于上限价及下限价之外 (不包括等于上限价或等于下限价) |
处于上限价及下限价之内 (包括等于上限价或等于下限价) |
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界内证结算价 |
0.25元 |
1.00元 |
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一手10,000股界内证的购入成本@0.49元 |
4,900元 |
4,900元 |
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一手10,000股到期后可收回 |
2,500元 |
10,000元 |
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盈利/亏损 |
-49% |
+104% |
界内证是新发行产品，目前市场上并未有可作比较的类似产品