課堂重點
本課講解界內證的產品特性。
界内證，係港交所同發行商喺2019年新開發嘅產品，就好似10幾年前有牛熊證咁。
不過界内證同牛熊證最大嘅分別，就係佢唔係用嚟睇個市升定跌，而係睇相關資產嘅價格係到期日結算時，個價會唔會停留喺一個上市時已經訂立咗嘅上下限價範圍之內。如果相關資產嘅價格喺到期日係上下限價範圍之內結算，投資者就可獲取每股1.0元嘅界內結算價值。相反，如果相關資產嘅價格係喺上下限價範圍之外結算，界内證就會以每股0.25元嘅界外結算價結算。
界内證的特性:
- 設有上限價及下限價
- 如相關資產的價格是位於上下限價範圍之內，界内證價格會隨時間上升
- 如相關資產的價格是位於上下限價範圍之外，界内證價格會隨時間下跌
- 結算價有1元界內結算價及0.25元界外結算價，因此界内證現價不會高於每股1.0元或低於每股0.25元
例子
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界内證4XXXX |
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相關資產: |
恒生指數 |
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到期日: |
2019年6月27日 ( 期指結算日) |
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上限價: |
27,000點 |
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下限價: |
24,000點 |
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恒指現價: |
25,767點 |
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界内證4XXXX現價: |
0.49元 |
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一手10,000股界内證的購入成本 |
4,900元 |
假如於到期日2019年6月27日 ( 期指結算日)，恒生指數期貨結算價是:
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情況 |
處於上限價及下限價之外 (不包括等於上限價或等於下限價) |
處於上限價及下限價之內 (包括等於上限價或等於下限價) |
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界内證結算價 |
0.25元 |
1.00元 |
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一手10,000股界內證的購入成本@0.49元 |
4,900元 |
4,900元 |
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一手10,000股到期後可收回 |
2,500元 |
10,000元 |
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盈利/虧損 |
-49% |
+104% |
界內證是新發行產品，目前市場上並未有可作比較的類似產品