法巴輪證課程

黎到海外連線最後一課,唔知大家試咗買賣外匯輪同商品輪未呢?一般投資者都會選擇做即市或短線買賣,但如果去到到期都未賣呢?咁隻輪就要進行結算,但方法係點呢?

同股份輪一樣,價內窩輪將會收到現金結算額,結算方法亦差唔多。

現金結算額計算方法

拎返喺之前法巴學堂教過嘅股份輪結算公式出黎先:

認購證現金結算額 =

(結算價 - 行使價)

換股比率

 

認沽證現金結算額 =

(行使價 - 結算價)

換股比率

 

由於外匯輪同商品輪,本身嘅行使價貨幣係美元或者日圓,但係窩輪用港元計價、買賣同結算,我地只要喺條公式上加返行使價貨幣兌港元嘅匯率,變成咁,就大功告成啦:

認購證現金結算額 =

(結算價 - 行使價)

 x 行使價貨幣兌港元匯率

換股比率

 

認沽證現金結算額 =

(行使價 - 結算價)

 x 行使價貨幣兌港元匯率

換股比率

 

外匯輪結算價

睇條公式,再對比窩輪嘅條款,行使價,check!換股比率,check!行使價貨幣兌港元匯率,都check!但係,結算價係咩呢?

外匯輪現金結算價

外匯輪嘅結算價,一般黎講,係掛鈎匯率在到期日當日嘅下午兩點鐘,喺《路透》頁面上顯示嘅匯價,拎隻英鎊兌美元窩輪做例子,一隻價內英美PUT輪,行使價係1.32美元,換股比率1兌1,結算價係1.31美元,美元兌港元做緊7.75。

經過運算,

現金結算額 =

(1.32 - 1.31)

 x 7.75

 = 0.0775

1

 

每股最終可以收到0.0775元作為現金結算額,係咪好簡單呢?

商品輪結算價

商品輪會複雜少少,期油輪會拎到期日之前嘅交易日,作為估值日,再攞掛鈎期油合約在當日嘅結算價,作為窩輪嘅結算價。至於黃金輪,就會拎到期日當日為估值日,再攞在《路透》頁面上顯示嘅倫敦金銀市場協會LBMA,所公布嘅上午定價,作為窩輪嘅結算價。

商品輪現金結算價

拎隻黃金輪做例子,一隻價內黃金CALL輪,行使價係1,300美元,換股比率3500兌1,結算價係1325美元,美元兌港元都係7.75。

經過運算,

現金結算額 =

(1325 - 1300)

 x 7.75

 = 0.0554

3500

 

最後每股就收返0.0554元啦。

查詢發行商

可能有投資者覺得,咩期油合約結算價,咩倫敦金上午定價,好似好難攞到咁,放心,如果投資者想知道外匯輪同商品輪結算後仲有幾多錢收返,打個電話俾發行人查詢,就得啦!

考考你

商品輪只會在港股交易時段內買賣。

你答錯了!

商品輪只可在港股交易時段內買賣,但商品期貨卻可24小時買賣,商品輪價格只能反映相關商品期貨由上日窩輪收市直至第二個交易日的變化。