法巴輪證課程 「海外連線」第三課：外匯輪跳動計算

外匯輪，雖然掛鈎嘅資產係外匯，但本質上都係窩輪，所以喺「法巴學堂-認股證篇」講過嘅引伸波幅、時間值、實際槓桿、街貨量、買賣差價等等會影響窩輪價格嘅因素，都適用喺外匯輪上，甚至乎外匯輪跳動敏感度嘅公式，都同股份窩輪大同小異。

拎返條公式出黎先：

外匯窩輪敏感度

由於外匯唔會好似股票咁，唔會有「最低上落價位」，所以將呢樣野變一變，變成「匯率變化」，而喺呢條公式外，再加上行使價貨幣兌港元匯率，變成咁，就搞掂晒！

用一隻歐元兌美元窩輪為例子，

假如歐元兌美元跳動咗0.2美仙，歐元兌美元匯價就會上升或下跌0.002，而在聯繫匯率下，假設1美元可兌換7.75港元。

套返啲數入以上公式，

即係歐元兌美元只係輕輕跳0.2美仙，隻輪理論上已經跳4格有多，可以話係敏感度極高嘅選擇。由於外匯輪引伸波幅較低，通常都會有較高嘅實際槓桿，加上匯率嘅變動一般都比較穩定，呢個都可能係令外匯輪有較高敏感度嘅原因。有關窩輪最低上落價位，可以睇返法巴學堂《認股證篇》第六課。

美元兌日元窩輪敏感度

舉多隻美元兌日圓窩輪做例子，因為美日輪嘅行使價貨幣係日圓，所以在公式上，會用日圓兌港元嘅匯率。

呢度有一隻美元兌日圓嘅認購證，

假如美日匯價由1美元兌104日圓，升到104.3日圓，個變化係0.3日圓，而100 YEN 而家唱到7.5港元，即係1日圓等於0.075港元。

套返晒啲數入條公式，

即係美元兌日圓郁左0.3日圓，隻外匯輪理論上就會跳5格。

外匯與外匯輪的交易時間

有兩點要特別留意，第一，外匯係24小時買賣，但外匯輪只係喺港股交易時段內買賣，假如喺美股時段，大家訓緊覺時，個匯率急升或者急跌，但到第二日港股開市時又回復正常，呢啲非港股交易時段嘅高低位，其實係反映唔到落隻輪架。以上公式上的匯率變化，係指匯率由上日窩輪收市一刻，到第二個交易日之間嘅變化，大家唔好計錯。

行使價貨幣兌港元匯率

第二，大家可能發現公式入面，有「行使價貨幣兌港元匯率」呢個因素，原因係，外匯輪嘅行使價貨幣可能係美元或者日圓，但外匯輪嘅買賣同結算都係用港元，所以「行使價貨幣兌港元匯率」，就會出現喺條公式上。不過，香港有聯繫匯率保障港元同美元之間嘅匯率變化，只係在相對小幅度之內，所以實際上對輪價的影響，理論上都係有限嘅。