法巴轮证课程

我们一直在讲,说过窝轮的特性,影响价格的不同因素,还有敏感度、结算的方法等等,如果有投资者真是有兴趣想部署窝轮,其实应该怎做才好呢?为了方便大家,我们集诸家之大成,总结成一套心法,它就是「窝 轮 五 步 曲」!

第一步,建立看法!

无论买CALL或买PUT,首先是你要先有看法,你是看好还是看空?这个是方向问题。

如果是看好,你看好的,是指数、股票、外汇、商品还是其他的?这个是选择问题,你要对特定的资产,有一个明确的看法,先可以再寻找它的相关产品。

第二步,选杠杆!

窝轮有以小博大的特性,而一只窝轮的实际杠杆,就是倍大潜在回报或者亏损的指标。

高的实际杠杆,看对方向当然好,但如果看错方向,亏损都会倍大;如果实际杠杆低一些,看对方向可以获得的回报,可能会少一些,但看错方向的亏损都会少一点。

而实际杠杆的高低,又取决于行使价的高低,以及年期的长短,假设其他因素不变,较价外的产品,实际杠杆会高一些,到价或价外的会低一些,而年期方面,短身的产品,实际杠杆会高一些,而长身的就会低一些,所以投资者可以根据自己承担风险的能力、和部署的时间,去选适合自己的产品。

第三步,看引伸波幅!

我们在第四课,已经讲解了什么是引伸波幅,投资者选了资产、方向和实际杠杆之后,可能都会发现有好几只产品,条款都差不多,怎样选好呢?

留意一下引伸波幅,引伸波幅的高低,会影响到轮价的高低,但不是低引伸波幅、窝轮便宜一些就一定好,反而我们要留意的,是窝轮的引伸波幅,在过去一段时间是否维持稳定,大家都不想买了产品之后,引伸波幅又大上大落,稳定的引伸波幅,将可以减少持轮可能面对的变数,而引伸波幅的历史数据,可以在发行商的网站找到

第四步,看街货量!

这个比较简单,第五课都讲过,选了之后,如果窝轮街货特别高,就要留意它的价格可能较受市场供求影响,给大家一个提醒,很多时候引伸波幅较低的窝轮,街货都比较高,大家不要贪便宜呀!

第五步,最后一步,看买卖差价!

第六课时,教过大家计算窝轮跳动的敏感度,发行商会因应窝轮的敏感度,开出买盘和卖盘,而两者之间的差价,可能是投资者一买一卖的成本。

要教大家「最佳买卖差价」的概念,是指根据产品的敏感度,而开出的合理差价,举例说,如果某窝轮是正股跳动1格,轮价理论上跳动2格,最佳买卖差价理论上就是2格。

买卖差价当然愈窄愈好,因为代表投资者的买卖成本都可以减低。

大家记住这些步骤,就可以试试在实战上,可不可以应用得到啦!

*以上例子的目的是以日常生活来比喻窝轮的某一种条款或特性,让投资者更容易初步了解窝轮产品。以上例子并不能代表亦不能完全覆盖窝轮的所有条款或特性。投资者投资时需要全面了解窝轮的条款,特性和风险。

考考你

街货量较高的窝轮,价格或会较受市场供求影响。

你答错了!

当一只窝辆的街货量增加,由于发行人手上的持货减少,而市场上的投资者持货增加,供求或会成为影响轮价的因素。